话语权丧失 263只基金独门股风光不再

2012-04-07 10:03:20 来源: 浏览次数:0 网友评论 0

资本江湖,变幻莫测,纵横其间,必需一两只独门股票方可立于不败之地。对于在股市中博弈的各家基金公司来说,“独门股”的挖掘,多少可以显示一家基金公司的投研实力。
免责声明: 本网部分文章和信息来源于国际互联网,本网转载出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。如转载稿涉及版权等问题,请立即联系管理员,我们会予以更改或删除。

资本江湖,变幻莫测,纵横其间,必需一两只独门股票方可立于不败之地。对于在股市中博弈的各家基金公司来说,“独门股”的挖掘,多少可以显示一家基金公司的投研实力。

根据已经披露结束的公募基金2011年年报数据显示,共计263只股票成为公募基金“独门股”,其中246只股票被一只公募基金持有。

不可否认的是,在2007年之前,公募基金持有股票资产占A股流通市值占比一路走高,2007年之后占比则持续走低,截至2011年年底,该占比仅为8.11%,为2007年以来新低,在市场话语权逐步丧失的背景下,基金“独门股”也难现昔日辉煌。

东方基金“独门股”浮亏

差异化的配置是公募基金跑赢同行的秘密武器。

WIND数据显示,在263只基金“独门股”中,被三只基金同时持有的仅有两只股票,分别是嘉寓股份[8.68 -1.36% 股吧 研报](300117.SZ)和宏磊股份[10.85 -0.82% 股吧 研报](002647.SZ)。

持有嘉寓股份的三只基金全部是华夏基金旗下的产品,分别是持有731.1万股的华夏成长[0.93 0.54%]基金、持有350万股的华夏大盘基金和持有240.01万股的华夏策略基金,合计持股占到该股流通盘的17.8%。

和2011年三季度相比,只有华夏成长在去年四季度进行了大幅加仓,从原本的584.8万股加仓至731.1万股。而被明星基金王亚伟执掌的华夏大盘和华夏策略,在去年四季度则没有仓位变化。

华夏成长基金2011年年报显示,其总计持有131只股票,嘉寓股份排在第34位。该基金经理童汀表示自己在去年10月过早地大幅加仓,导致基金净值遭受损失。今年将重点关注以下两类投资机会,一是受宏观经济影响较小,且具有长期增长潜力的行业中的优质个股,如传统消费、农田水利、环保、商业、医药、战略新兴产业等;二是周期性行业中的成长性投资机会。

但是嘉寓股份似乎并不符合“优质个股”的标准。

资料显示,嘉寓股份属于环保概念股,其公司一直从事建筑节能门窗、幕墙的研发设计与生产加工,是节能门窗、幕墙整体解决方案提供商,门窗业务是公司最主要的收入来源。 2012年2月25日,嘉寓股份披露了2011年业绩快报,其中营业总收入达到99710.16万元,同比增长35.43%;净利润为6153.9万元,同比下滑了13.87%。

更悲剧的还在后面,3月30日,嘉寓股份披露了2012年一季度业绩快报,预计一季度归属于上市公司股东的净利润为盈利约450万元-550万元,比上年同期下降22%-36%。

但是这似乎没有影响到嘉寓股份的二级市场表现,在被三只华夏系基金重仓持有之后,嘉寓股份今年一季度的涨幅达到10.68%。截至4月6日,嘉寓股份今年二季度的涨幅为0.98%。

上海一位基金经理告诉记者,一般进入每年四季度之后,岁末的净值排名压力使得基金公司之间的竞争越发激烈。“尤其是去年A股市场整体表现低迷的环境下,基金在大盘蓝筹股上的收益难分伯仲,反倒是‘独门股’成了各家基金年底净值战的重要砝码。”

但是,好运气并非人人都有,“独门股”亦可导致亏损。

重仓宏磊股份的三只基金全部来自东方基金,分别是持有105万股的东方精选[0.96 0.57%],和分别持有500股的东方龙[0.64 0.19%]混合、东方策略成长[1.30 0.20%]基金。

和华夏基金在二级市场购入嘉寓股份不同,东方精选持有的105万股宏磊股份来自网下新股配售,而另外两只东方系基金持有的500股则来自网上“打新股”。

对于去年12月28日上市、每股发行价为12.8元的宏磊股份来说,上市首日即破发。

2012年3月28日,东方精选持有的105万股宏磊股份解禁,但是该股当日报收11.12元,东方精选基金亏损已成事实。

王亚伟的“情有独钟”

尽管这些“独门股”曾经为基金们贡献了丰厚的收益,但是当熊市来袭时,其缺乏基金抱团股的抗跌性亦会导致风险的加大。

WIND数据显示,被两只基金共同持有的独门股达到15只,分别来自博时基金汇添富基金、广发基金、金鹰基金、华泰柏瑞基金、华夏基金、诺安基金中欧基金、易方达基金、新华基金、东方基金和富国基金,其中持有福瑞股份[10.87 -0.09% 股吧 研报](300049.SZ)的股权比例占公司流通股比例最高,达到9.95%。

持有福瑞股份的两只基金均来自博时基金,分别是持有255.53万股的博时精选[1.21 0.66%]和持有231.65万股的博时创业成长[0.89 0.57%]基金。

“博时创业成长持有这个股票较早,2010年四季度就买入37.11万股,然后就一直加仓。”另外,上述基金经理还告诉记者,博时精选是去年二季度就买了255.53万股,此后就再也没有仓位变化,“目前应该处于浮亏状态。”

福瑞股份的2011年业绩快报并没有带来太多的惊喜,其去年实现营业总收入29342.16万元,同比增长39.56%;实现归属于上市公司股东的净利润5332.99万元,同比增长13.82%。

4月5日,福瑞股份的今年一季度预告显示,归属于上市公司股东的净利润为盈利1037.07万元-1272.77万元,比上年同期增长10%-35%。

没有利好消息的出台,福瑞股份在今年一季度下跌了3.12%,不过由于持股比例占总净值较少,这种下跌对上述两只博时基金的净值几乎没有影响。

话语权丧失 263只基金“独门股”风光不再

除去上述被华夏基金独门持有的嘉寓股份以外,科新机电[13.13 0.38% 股吧 研报](300092.SZ)和*ST太化[5.10 1.39% 股吧 研报](600281.SH)也是华夏基金的“独门兵器”,两只股票均被华夏大盘和华夏策略基金持有。

其中,华夏大盘和华夏策略分别持有科新机电29.99万股和20万股,合计占其流通股本的2.09%;两只基金还分别持有*ST太化223.91万股和26.78万股。

众所周知,华夏大盘和华夏策略的执掌者是明星基金经理王亚伟,其选股历来独来独往,科新机电和*ST太化依靠什么潜质被王亚伟独门持有呢?

科新机电的2011年年报显示,其实现营业总收入21605.72万元,同比增长10.57%;实现净利润2659.42万元,同比下降18.54%。更糟的是,科新机电预计今年一季度的净利润盈利约420万元—600万元,比上年同期下降16%—42%。

受到业绩下滑的影响,科新机电今年一季度下跌了6.85%,二季度以来则上涨2.66%。

天相投顾研究员张雷认为随着扩产项目逐个进入投产期,科新机电的业绩具备爆发式增长可能,2012年和2013年将成为公司营业规模的快速扩张期。这或许是王亚伟重仓持股的原因,那么已经连续亏损两年年的*ST太化吸引王亚伟的或许就只有重组概念了。

*ST太化的公告显示,阳煤集团整合重组*ST太化的控股股东太化集团的初步方案已经确定。并且,*ST太化向太化集团转让山西华旭化工有限公司股权的2亿元首付款已经收到,2011年或将扭亏为盈。

这也导致*ST太化在今年一季度上涨了5.77%,二季度以来又上涨了3.03%。

王亚伟在年报中表示自己去年采取了防御性的投资策略,一定程度上回避了高估值品种的投资风险,但较高的总体仓位承担了大盘下跌的系统性风险。但是,王亚伟认为“未来股市的风险和收益预期都趋于下降。创业板整体挤泡沫的过程尚未结束,但部分优质成长股的投资价值逐渐显现,为‘自下而上’优选个股提供了机会。”

独门股魅力不再

除去王亚伟独门持有*ST太化以外,还有部分基金在选择独门股的时候偏爱ST股。

事实上,这种押宝ST股是熊市中基金公司惯用的手法,但是随着基金在A股市场地位不断下降,对股价不再具有以往那种举足轻重的影响。

中欧基金披露的2011年年报显示,旗下的中欧新趋势和中欧新蓝筹分别持有ST力阳[9.84 -0.51% 股吧 研报](600885.SH)85.77万股和37万股 ,但是两只基金合计持股数仅占到ST力阳流通盘的0.8%,基本上没有任何影响股价的能力。

ST力阳的公告显示,其将全部资产及负债,与有格投资、联发集团、江西省电子集团所合计持有的厦门宏发75.01%股权进行置换的重组方案已经获得股东大会的批准。 利好的消息也让ST力阳在今年一季度上涨了42.11%。

汇添富基金独门持有的ST长信[12.13 -1.14% 股吧 研报](600706.SH)也因为重组的预期,同时吸引了私募基金的介入,朱雀投资旗下的两只私募产品——朱雀9期和朱雀合伙专项证券投资集合资金信托计划分别新进买入了136.61万股和117.83万股。

ST长信在今年一季度上涨了7.95%,二季度以来依旧上涨了0.33%。

WIND数据显示,246只股票被一只公募基金独家持有,其中有31只是ST股票。可见公募基金对于ST股的偏爱。

值得注意的是,单只公募基金持股占流通股比例最大的是智云股份[12.64 1.36% 股吧 研报(300097。SZ),中邮核心成长[0.49 0.06%]基金以持有其189.53万股占其流通盘的比例为8.5%。

这是中邮核心成长在去年四季度新进买入的独门股,遗憾的是,智云股份在今年一季度暴跌了19.63%,并没有给中邮核心成长带来好的收益。

智云股份之所以暴跌,原因是业绩下滑严重。其一季报预告显示,今年一季度净利润为-300万元至-400万元,同比增减幅度为-188.32%至-217.76%。

对于业绩变动,智云股份的解释是“在2012年一季度获得终验收的合同金额较去年同期大幅减少,而公司产品销售一般以终验收完成作为收入确认时点,所以导致2012年一季度可以确认的收入大幅减少。”

上述基金经理认为,在基金“独门股”频频暴跌的背后,除去大盘低迷以外,还隐藏着基金业在A股市场地位不断下降的现实。“股改至今,基金管理的资产规模占A股总流通市值的比例一降再降,市场话语权也随之不断降低,使得基金在对上市公司调研中无法像过去一样获得信息先发优势。而这种背景下,基金所谓精心调研打造出来的‘独门股’,其价值和风险已与几年前不可同日而语。”

关键词:话语权

[打印] [关闭] [返回顶部]

  • 验证码:

最新图片文章

最新文章